pp电子游戏官网◈✿ღ，电子元器件◈✿ღ，pp电子◈✿ღ。PP电子官方平台卡莫阿–卡库拉铜矿项目由艾芬豪矿业与紫金矿业的合资企业卡莫阿控股负责运营◈✿ღ，项目位于科卢韦齐(Kolwezi) 以西南约25公里◈✿ღ，卢本巴希(Lubumbashi)以西约270公里处pp电子登录入口◈✿ღ。卡莫阿–卡库拉 I 期选厂于2021年5月启动产铜◈✿ღ。II 期选厂于2022 年4月竣工◈✿ღ，将设计产能翻倍至40万吨/年◈✿ღ。扩产方案在10个月后 (即2023年2月) 完成◈✿ღ，进一步将铜产能提高至45万吨/年◈✿ღ。III 期选厂于2024年6月施工完成◈✿ღ，将年化铜产量提升至60万吨/年以上◈✿ღ。国际矿业咨询公司伍德曼肯兹 (Wood Mackenzie) 将卡莫阿–卡库拉铜矿评为全球第3大铜矿项目◈✿ღ。

　　2015年12月◈✿ღ，艾芬豪向紫金矿业出售卡莫阿控股有限公司 (以下简称“卡莫阿控股”) 49.5% 的权益◈✿ღ，并向私营企业晶河全球出售卡莫阿控股1%的权益◈✿ღ。卡莫阿控股持有项目80%权益◈✿ღ，刚果(金)政府持有20%权益◈✿ღ。艾芬豪与紫金矿业各自间接持有卡莫阿–卡库拉铜矿项目39.6%的权益◈✿ღ，晶河全球间接持有0.8%权益◈✿ღ。目前◈✿ღ，卡莫阿–卡库拉铜矿项目约6,000名全职员工当中超过90%为刚果(金)居民◈✿ღ。

　　上述数字均以100%项目权益统计◈✿ღ。报告的精矿含铜未考虑冶炼协议中的损失或扣减◈✿ღ。本新闻稿载述 “EBITDA”◈✿ღ、“经调整EBITDA”◈✿ღ、“EBITDA利润率” 和 “C1现金成本” 为非公认会计准则的财务指标◈✿ღ。关于本文载述每项非公认会计准则财务指标的详细说明◈✿ღ，以及与国际财务报告准则 (IFRS) 最直接可比的详细对账◈✿ღ，请参阅公司截至2024年12月31日止年度的《管理层讨论与分析》“非公认会计准则财务指标”的部分◈✿ღ。

　　(1) 计价铜的销售量已扣除约 97% 的计价系数◈✿ღ。关于已扣除计价系数的精矿含铜量◈✿ღ，请参阅公司截至2024年12月31日止年度的《管理层讨论与分析》“非公认会计准则财务指标”的部分◈✿ღ。

　　C1现金成本的计算基准与伍德曼肯兹成本指南制定的行业标准定义一致◈✿ღ，但并非国际财务报告准则认可的方式◈✿ღ。在计算C1现金成本时◈✿ღ，成本的计量基准与财务报表中所述的公司应占卡莫阿控股合资企业的收益份额相同◈✿ღ。管理层以C1现金成本评估经营业绩◈✿ღ，其中包括所有直接采矿◈✿ღ、选矿以及管理和行政成本◈✿ღ。冶炼费和销售至最终港口的运费扣减被列作销售收入的一部分◈✿ღ，将计入C1现金成本◈✿ღ，以得出交付成品金属的粗略成本◈✿ღ。权益金◈✿ღ、产品税和非经常性费用并非直接生产成本◈✿ღ，因此不会计入C1现金成本◈✿ღ。

　　卡莫阿–卡库拉 III 期选厂于2024年下半年实现产量爬坡◈✿ღ，2024 年全年累计生产43.7万吨铜◈✿ღ，创下全新纪录◈✿ღ，同比增长11%◈✿ღ。2024年第四季度破纪录生产精矿含铜13.4万吨◈✿ღ，比第三季度高出15%◈✿ღ。选厂于于12月份产铜4.7万吨◈✿ღ，创下全新月度生产纪录◈✿ღ。

　　第四季度 I 期和 II 期选厂表现强劲◈✿ღ，产量创下历史新高◈✿ღ，品位和回收率均有所提高◈✿ღ，且 III 期选厂已实现并不时超过设计产能◈✿ღ。

　　III 期选厂的年化处理能力达到570万吨/年◈✿ღ，比设计指标高出13%◈✿ღ，平均回收率86.6%◈✿ღ，达到设计指标◈✿ღ。

　　卡莫阿–卡库拉于2024年共生产精矿含铜43.7万吨◈✿ღ，达到全年生产指导目标 (42.5万至45万吨) 的范围之内◈✿ღ。

　　卡莫阿–卡库拉地表现堆存约419万吨高品位和中品位矿石◈✿ღ，平均铜品位约3.18%◈✿ღ。截至2024年12月底◈✿ღ，地表矿堆中含铜13.3万吨◈✿ღ。

　　截至2024年底◈✿ღ，约有3万吨铜库存待售◈✿ღ，第三季度末约有1.6万吨铜库存待售◈✿ღ，大部分正在卢阿拉巴铜冶炼厂进行加工处理◈✿ღ。

　　卡莫阿铜业从2022年底起◈✿ღ，一直与刚果(金)国家电力公司SNEL紧密合作◈✿ღ，就刚果(金)南部电网基础设施的稳定性问题制定解决方案◈✿ღ。卡莫阿铜业出资达2亿美元的改造升级项目已于2024年第一季度末启动◈✿ღ，预计于2025年底竣工◈✿ღ，旨在提高输电能力及改善电网供电的稳定性◈✿ღ。

　　改造升级项目包括电网基础设施的升级◈✿ღ，如英加二期水电站和科卢韦齐之间的电网增容◈✿ღ、在英加变电站增设谐波滤波器◈✿ღ，以及在科卢韦齐变电站增设无功补偿◈✿ღ。此外◈✿ღ，还制定了各项规模较小的改造措施◈✿ღ，以加强南部电网的输电能力和改善供电的长期稳定性◈✿ღ，包括在南部电网重新架线以及修复直流电的基础设施◈✿ღ。同时◈✿ღ，刚果(金) 艾芬豪矿业能源与 SNEL正合作开展关键发电能力和输电基础设施的维护合同的招标◈✿ღ。

　　2024年12月◈✿ღ，涡轮机转轮运输至英加二期水电站5号涡轮机组进行吊装◈✿ღ，预计英加二期水电站5号涡轮机组将推迟至2025年下半年进行试车◈✿ღ。届时预计向卡莫阿–卡库拉矿山提供初期70兆瓦的水电◈✿ღ，随着电网升级改造完成◈✿ღ，到2026年第一季度将为卡莫阿–卡库拉提供178兆瓦的水电◈✿ღ。

　　卡莫阿–卡库拉 III 期选厂比原计划提前约两个季度于2024年5月26日正式投料运行◈✿ღ，并于2024年6月10日正式出产首批精矿日本漫画大全无彩翼漫画◈✿ღ。III 期500万吨/年新选厂建设在卡莫阿1区和2区地下矿山之上◈✿ღ，位于卡库拉 I 期和 II 期选厂以北约10公里处◈✿ღ。III 期选厂于第四季度初已实现爬坡达产◈✿ღ。

　　III 期选厂与 I 期和 II 期选厂相比◈✿ღ，产能高出30%◈✿ღ，且工艺设计相似◈✿ღ，大部分设备与 I 期和 II 期选厂相同或类似◈✿ღ，因此可以使用相同的备件◈✿ღ，并可利用之前汲取的操作和维护经验◈✿ღ。

　　本季度在卡莫阿1区◈✿ღ、卡莫阿2区及卡索科矿山继续按计划进行地下基础设施建设◈✿ღ，第一个从卡车卸矿口至地表的矿石输送系统已提前完工并已投入使用◈✿ღ，有助于提高采矿效率◈✿ღ。目前正全力推进第二个矿石输送系统的建设◈✿ღ，有望提前完工尽快投入使用◈✿ღ。本季度卡莫阿1区及卡索科矿山新建的通风机组比原计划提前投入运行◈✿ღ，随着采矿设施建设的推进◈✿ღ，井下工作环境得到重大改善◈✿ღ。卡莫阿1区的主泵站已建设完成并即将投产◈✿ღ，进一步完善地下水的治理◈✿ღ。

　　同时◈✿ღ，卡莫阿1区和2区继续集中地下开拓工程◈✿ღ，在采矿计划启动之前尽早打开进场通道pp电子登录入口◈✿ღ。这将为矿山提供灵活性◈✿ღ，从高品位和低品位矿区开采矿石以持续实现稳定的入选品位◈✿ღ。

　　卡莫阿–卡库拉建设非洲最大的一步炼铜冶炼厂现已竣工◈✿ღ，每年可生产50万吨含铜超过99%的粗铜和阳极铜◈✿ღ。一步炼铜冶炼厂毗邻 I 期和 II 期选厂◈✿ღ；采用芬兰美卓奥图泰公司的先进技术◈✿ღ，按照国际金融公司 (IFC) 制订的排放标准建造◈✿ღ。

　　冶炼厂982名运营团队的入职培训即将完成◈✿ღ，在中国和赞比亚的铜冶炼厂完成系统培训后pp电子登录入口◈✿ღ，目前正在卡莫阿冶炼厂进行在职培训◈✿ღ。

　　冶炼厂的精矿处理能力达120万吨/年◈✿ღ，将处理 I 期和 II 期来自卡库拉和 III 期及后续 IV 期来自卡莫阿选厂的混合铜精矿◈✿ღ。在可能的情况下◈✿ღ，剩余的精矿将送往卢阿拉巴铜冶炼厂进行处理加工◈✿ღ。

　　III 期选厂生产约2万至3万吨铜精矿将储存在矿山堆场◈✿ღ，以备冶炼厂点火烘炉和实现产量爬坡◈✿ღ。一旦达产◈✿ღ，预计冶炼厂流程中将保持1.7万吨铜◈✿ღ。

　　此外◈✿ღ，冶炼厂每年将生产60万至70万吨的浓硫酸副产品◈✿ღ，产量视入选精矿的硫化物含量而变化◈✿ღ。刚果(金)对硫酸有巨大需求◈✿ღ，用于 SX-EW (溶剂萃取法和电解) 法从氧化矿石中浸出铜金属◈✿ღ。公司与科卢韦齐地区的其它矿山已落实冶炼厂浓硫酸产品的包销协议◈✿ღ。

　　冶炼厂将为卡莫阿–卡库拉铜矿项目带来巨大的经济效益◈✿ღ，显著降低物流成本◈✿ღ，还有助于降低粗炼费和当地税费◈✿ღ，并可从副产品硫酸的销售中获得收益◈✿ღ。2024年◈✿ღ，物流成本已占卡莫阿–卡库拉C1现金成本约27%◈✿ღ，由于含铜超过99%阳极铜和粗铜出口的单位物流成本明显低于铜精矿 (含铜约40-50%) ◈✿ღ，冶炼厂投产后将物流车辆有望减少一半左右◈✿ღ。

　　中信金属香港有限公司(以下简称 “中信金属”)及紫金矿业的子公司金山(香港)国际矿业有限公司 (以下简称 “金山”) 已与卡莫阿铜业签署包销协议◈✿ღ，共承揽冶炼厂80%阳极铜产量的包销◈✿ღ。包销合同为期三年◈✿ღ，按公平竞争条款议定◈✿ღ。冶炼厂实现爬坡达产后◈✿ღ，预计年产50万吨99.7%的阳极铜◈✿ღ。包销合同包括标准的国际商业条款◈✿ღ，以及基于年度行业基准的精炼费◈✿ღ。

　　中信金属和金山将以FCA矿山交货 (货交承运人) 方式购买卡莫阿–卡库拉矿山的阳极铜◈✿ღ。中信金属将委托艾芬豪旗下的貿易子公司◈✿ღ，承担阳极铜的内陆运输到非洲的装货港口◈✿ღ。

　　此外◈✿ღ，中信金属和金山已根据包销合同各提供2.5亿美元◈✿ღ，共5亿美元的预付款◈✿ღ，款项已于2025年1月全额收取◈✿ღ，利息为1个月期SOFR +3.75%◈✿ღ。

　　同时◈✿ღ，卡莫阿铜业正就冶炼厂剩余20%产量的第三份包销合同进行详细商谈◈✿ღ，将于未来数周内完成谈判◈✿ღ。

　　“项目95计划” 旨在将卡莫阿–卡库拉 I 期和 II 期选厂的整体铜回收率由87%提高至95%◈✿ღ，将每年额外增加3万吨铜的产量◈✿ღ。“项目95计划”的工作范围包括对 I 期和 II 期选厂的改造◈✿ღ，以及建造尾矿库的第二个子库◈✿ღ。

　　I 期和 II 期选厂的改造包括增设粗-细旋流器◈✿ღ、闪速浮选机◈✿ღ、粗选尾矿槽◈✿ღ、粗选和精选机的额外投料槽◈✿ღ，以及新的精选浮选机◈✿ღ。同时在 I 期和 II 期选厂附近建造一座新的再磨车间◈✿ღ，配备高强度磨机 (HIG) ◈✿ღ、粗选尾矿旋流器和浓密机◈✿ღ。

　　“项目 95 计划”完工后◈✿ღ，I 期和 II 期选厂尾矿中的铜品位将从0.7%大幅降低至0.2%◈✿ღ。“项目95 计划”的尾矿将排放至尾矿库的2号子库pp电子登录入口◈✿ღ，以免污染当前存放在1号子库的高品位尾矿◈✿ღ。原计划在 IV 期扩建期间建设2号子库◈✿ღ，但为了将“项目95计划”实施后的低品位尾矿与现有的高品位尾矿分开储存◈✿ღ，2号子库将提前建设◈✿ღ。2号子库预计耗资 8,200万美元◈✿ღ，并将与计划的选厂改造同步进行◈✿ღ。2号子库的岩土工程已经开始◈✿ღ，将采用下游筑坝设计◈✿ღ，符合全球尾矿管理行业标准 (GISTM)◈✿ღ。

　　I 期和 II 期选厂改造的资本性开支约为1.8亿美元 (已计入应急费用)◈✿ღ，预期资本强度约6,000美元/吨铜◈✿ღ。美国银行证券最近的研究 (2024年7月12日) 指出◈✿ღ，绿地铜矿项目和棕地扩建项目的平均资本强度分别为2万美元/吨和1.75万美元/吨◈✿ღ。

　　公司于第四季度委托南非约翰内斯堡的 DRA Global 和福建的紫金设计院为设计◈✿ღ、采购和施工管理 (EPCM) 承包商◈✿ღ，负责实施 “项目95计划”◈✿ღ。

　　继2023年1月30日发布的综合开发方案之后◈✿ღ，卡莫阿的工程团队正在编制2025年综合开发方案的更新版 (以下简称 “2025 IDP”)◈✿ღ，预计将于2025年第二季度发布◈✿ღ。2025 IDP 将包括各项举措◈✿ღ，旨在提升 I 期◈✿ღ、II 期和 III 期选厂的回收率和矿石处理能力◈✿ღ，以及推进 IV 期扩建计划◈✿ღ。

　　卡莫阿工程团队旨在通过“项目95计划”等举措◈✿ღ，将 I 期和 II 期选厂以及 III 期选厂的回收率从87%和86%分别提升至95%和92%◈✿ღ，并计划将I 期◈✿ღ、II 期和III 期选厂的综合处理能力从当前1,420万吨/年提升20%至1,700万吨/年◈✿ღ。

　　IV 期毗邻 III 期◈✿ღ，将使综合磨浮处理能力翻倍◈✿ღ。与 I 期当时进行 II 期扩建的情况相同◈✿ღ，III 期前端流程的破碎车间已经预留足够冗余以配合 IV 期扩建的需求◈✿ღ。

　　卡莫阿–卡库拉的新采区将实现采矿能力爬坡◈✿ღ，向 IV 期选厂供矿◈✿ღ，有关时间点将纳入2025 IDP 的研究范围内◈✿ღ。

　　上述数字均以100%项目权益统计◈✿ღ。报告的精矿含铜未考虑冶炼协议中的损失或扣减◈✿ღ。卡莫阿-卡库拉2025年的指导目标以各项假设和估算为基础◈✿ღ，涉及对已知和未知风险◈✿ღ、不确定性和其它因素的估计◈✿ღ，可能与实际业绩出现重大差异◈✿ღ。

　　卡莫阿–卡库拉正进行电力改造和升级计划◈✿ღ，同时实施优化方案将 I 期和 II 期选厂的回收率提高(“项目95计划”)以及增加 III 期选厂的处理能力◈✿ღ，旨在于2026年达到约60万吨/年的铜产量◈✿ღ。

　　卡莫阿–卡库拉合资企业于2024年第四季度生产精矿含铜13.4万吨◈✿ღ，2024年全年共生产43.7万吨铜◈✿ღ。

　　截至2024年12月31日止三个月及年度◈✿ღ，每磅计价铜的C1现金成本分别为为1.75美元/磅及1.65美元/磅◈✿ღ。本季度的C1现金成本增加◈✿ღ，主要由于III 期选厂在6月份投产后入选品位相对较低◈✿ღ，以及矿山备用柴发电力供应增加所致◈✿ღ。

　　C1现金成本的指导目标以各项假设为基础◈✿ღ，包括铜矿石入选品位◈✿ღ、III 期选厂实现产能爬坡的时间点◈✿ღ、刚果(金)电网的稳定性◈✿ღ、其它供电来源的可用性和成本◈✿ღ、当前的物流成本及其它因素◈✿ღ。

　　赞比亚和莫桑比克最近几个月出现旱情◈✿ღ，对水力发电造成影响◈✿ღ，卡莫阿–卡库拉进口的水电因而减少◈✿ღ。虽然雨季已至◈✿ღ，但赞比亚和莫桑比克的水电库将恢复到什么程度仍然是未知之数◈✿ღ。鉴于这种不确定性◈✿ღ，公司将于第二季度雨季结束时对2025 年的生产指导目标再作评估◈✿ღ。

　　C1现金成本为非公认会计准则的财务指标◈✿ღ。管理层以C1现金成本评估经营业绩◈✿ღ，其中包括所有采矿◈✿ღ、选矿◈✿ღ、堆矿处理以及管理和行政成本◈✿ღ。冶炼费和销售至最终港口 (通常是中国港口) 的运费被列作销售收入的一部分◈✿ღ，将计入C1现金成本◈✿ღ，以得出最终交付结算金属产品的粗略成本◈✿ღ。

　　基普什超高品位锌-铜-锗-银矿位于刚果(金)◈✿ღ，邻近基普什镇◈✿ღ，距离卢本巴希西南约30公里◈✿ღ。基普什地处中非铜矿带◈✿ღ，位于卡莫阿–卡库拉铜矿项目东南约250公里◈✿ღ，距离赞比亚边境不足一公里◈✿ღ。

　　2011年11月◈✿ღ，艾芬豪通过其全资子公司基普什控股◈✿ღ，收购了基普什项目68%的权益◈✿ღ；其余32%权益由刚果(金) 国有矿业公司杰卡明 (Gécamines) 持有◈✿ღ。根据2023年底签署的合作协议修订案◈✿ღ，在满足合同项下前置先决条件后◈✿ღ，杰卡明持有的股权将增加至38%◈✿ღ。

　　基普什的大锌和南锌富锌矿体的探明和控制矿产资源量为1,178万吨◈✿ღ，锌品位35.34%◈✿ღ、铜品位0.80%◈✿ღ、银品位23克/吨和锗品位64克/吨 (7% 锌边界品位)◈✿ღ。基普什拥有超高的锌品位◈✿ღ，国际矿业领先的研究咨询集团伍德曼肯兹认为基普什的锌品位超过全球第二高锌矿项目的两倍以上◈✿ღ。

　　试验分析显示◈✿ღ，基普什矿山的高品位锌精矿含有大量的锗和镓金属◈✿ღ。锗是一种战略性金属◈✿ღ，用于电子设备◈✿ღ、平板显示屏◈✿ღ、发光二极管 (LED)◈✿ღ、夜视设备◈✿ღ、光纤网络◈✿ღ、光学透镜系统和太阳能电池应用◈✿ღ。镓是一种战略性金属◈✿ღ，用于制造集成电路中使用的复合半导体晶片◈✿ღ，以及激光二极管◈✿ღ、LED◈✿ღ、光电探测器和太阳能电池等光电设备◈✿ღ。

　　艾芬豪与其合资伙伴于2024年中提前启动基普什锌矿复产◈✿ღ，于第四季度期间继续推进爬坡达产◈✿ღ。2024年11月17日◈✿ღ，刚果(金)总统费利克斯·齐塞克迪 (Félix Tshisekedi) 阁下与一众总统代表团成员正式重启基普什锌矿◈✿ღ。

　　C1 现金成本的计算基准与伍德曼肯兹成本指南制定的行业标准定义一致◈✿ღ，但基普什矿山的每磅现金成本是按每吨销售锌精矿计算◈✿ღ，未计入库存待售的锌精矿量◈✿ღ。 C1 现金成本和每磅现金成本并非IFRS 会计准则认可的方式◈✿ღ。管理层以C1 现金成本评估经营业绩◈✿ღ，其中包括所有直接采矿◈✿ღ、选矿以及管理和行政成本◈✿ღ。冶炼费和销售至最终港口的运费扣减被列作销售收入的一部分◈✿ღ，将计入C1现金成本◈✿ღ，以得出交付成品金属的粗略成本◈✿ღ。权益金◈✿ღ、产品税和非经常性费用并非直接生产成本◈✿ღ，因此不会计入C1现金成本◈✿ღ。

　　基普什选厂于2024年共处理22.8万吨矿石◈✿ღ，平均入选锌品位29%◈✿ღ，生产精矿含锌5万吨◈✿ღ，锌品位约50%◈✿ღ。

　　基普什选厂于第四季度共处理13.5万吨矿石◈✿ღ，平均入选品位29%◈✿ღ。选厂于第四季度生产 3.2万吨锌◈✿ღ，平均浮选回收率达84.85%◈✿ღ。

　　2024年第四季度◈✿ღ，基普什选厂的处理能力持续高于80吨/小时的设计产能◈✿ღ，相当于年化80万吨处理量◈✿ღ。因此◈✿ღ，基普什矿山已于2024年第四季度开始商业化生产◈✿ღ。

　　第三季度的产量爬坡进度比预期缓慢◈✿ღ，基普什选厂在第四季度奋起直追◈✿ღ，创下多项处理纪录◈✿ღ。第四季度共处理13.5万吨矿石◈✿ღ，平均入选品位28%◈✿ღ，破纪录生产3.2万吨锌◈✿ღ，其中包括12月份破纪录生产1.5万吨锌◈✿ღ，相当于年化17.5万吨锌的产能◈✿ღ。

　　选厂于2024年12月31日创下单日生产750吨锌的新纪录◈✿ღ，超过设计产能◈✿ღ。选厂于同日处理 2,200吨矿石◈✿ღ，达到设计指标◈✿ღ。预计基普什选厂将于2025年第一季度持续实现设计指标◈✿ღ。

　　2024年第四季度◈✿ღ，基普什选厂的选矿回收率已提高至90%以上◈✿ღ，目前正实施技改◈✿ღ，力求将设计回收率提升至95%◈✿ღ。基普什已找到解决方案◈✿ღ，在重介质分选(DMS)流程之前分离细粒矿石◈✿ღ，但需视财务审查而定◈✿ღ。技改将与扩产方案同步进行◈✿ღ。

　　扩产方案的工程设计和长周期设备采购工作正顺利进行中◈✿ღ。基普什选厂的扩产方案旨在将选厂的矿石处理能力提高20%至96万吨/年◈✿ღ，预计于2025 年第三季度完成◈✿ღ，将能够提高采矿和竖井提升能力◈✿ღ，为选厂增产提供长期的支持◈✿ღ。

　　目前正研究在基普什的浮选尾矿中生产黄铁矿精矿的可能性◈✿ღ。黄铁矿可用于铜闪速熔炼中的添加剂◈✿ღ，在铜精矿的燃烧过程中增加热值◈✿ღ。基普什可使用传统的浮选◈✿ღ、浓密和过滤工艺◈✿ღ，每月生产5,000至1万吨高品位黄铁矿精矿◈✿ღ。卡莫阿矿山的一步炼铜冶炼厂将于今年晚些时候投产◈✿ღ，届时将需使用黄铁矿精矿◈✿ღ。

　　2024年第四季度◈✿ღ，项目的多个基础设施已投入使用◈✿ღ。基普什P4通风井系统已完成升级改造◈✿ღ，更换了主进水变电站的电气开关面板和主配电变压器◈✿ღ，并在电网成功连接新的功率校正器◈✿ღ。

　　截至2024年12月底◈✿ღ，基普什地表已堆存约 34.4万吨高品位和中品位矿石◈✿ღ，平均锌品位约23%◈✿ღ，地表堆场矿石中含锌7.9万吨◈✿ღ。

　　第四季度期间◈✿ღ，由于P5主竖井泵站的供电电缆故障而引发斜坡道和多个出入口出现局部涌水◈✿ღ，地下开拓工程受到影响◈✿ღ。涌水被截流到斜坡道范围以防止灌入竖井◈✿ღ。电力不足阻碍了斜坡道的排水进度◈✿ღ，对于已完成开拓进尺和入选品位也造成影响◈✿ღ。 2024年至今已完成 3,500多米进尺◈✿ღ。

　　新建的混凝土回填厂及地表和井下相关基础设施已投入使用◈✿ღ，以满足井下工程设计的回填需求◈✿ღ，并已于2024年12月开始在首个采场进行回填◈✿ღ。

　　公司2025 年生产指导目标以截至2024年12月31日的假设和估算为基础◈✿ღ，指导目标涉及对已知和未知风险◈✿ღ、不确定性和其它因素的估计◈✿ღ，可能与实际业绩出现重大差异◈✿ღ。

　　基普什将于2025年第三季度完成产量爬坡和扩产方案◈✿ღ，旨在于2026年达到25万吨/年的锌产量日本漫画大全无彩翼漫画◈✿ღ。

　　截至2024年12月31日止三个月◈✿ღ，销售每磅计价锌的C1现金成本为1.13美元/磅◈✿ღ。本季度的C1现金成本相对高于2025年的预期◈✿ღ，主要由于矿山在2024年第四季度还在推进产量爬坡◈✿ღ，且预期2025年的锌产量将会提高◈✿ღ。

　　C1现金成本的指导目标以各项假设为基础◈✿ღ，包括选厂爬坡达产的时间点◈✿ღ、刚果(金)电网的稳定性◈✿ღ、完成扩产方案的时间点◈✿ღ，当前的物流成本及其它因素◈✿ღ。

　　C1现金成本为非公认会计准则的财务指标◈✿ღ。管理层以C1现金成本评估经营业绩◈✿ღ，其中包括所有采矿◈✿ღ、选矿◈✿ღ、堆矿处理以及管理和行政成本◈✿ღ。冶炼费和销售至最终港口的运费被列作销售收入的一部分pp电子登录入口◈✿ღ，将计入C1现金成本◈✿ღ，以得出交付最终结算金属产品的粗略成本◈✿ღ。

　　基普什选厂的鸟瞰图◈✿ღ。 2024年第四季度◈✿ღ，基普什选厂的回收率持续高于90%◈✿ღ，正实施技改◈✿ღ，力求实现约95%的设计回收率◈✿ღ。

　　普拉特瑞夫项目由 Ivanplats (Pty) Ltd. (以下简称 Ivanplats”) 持有◈✿ღ，艾芬豪矿业持有Ivanplats公司64%的权益◈✿ღ。《全面提高黑人经济实力法案》(B-BBEE) 的南非受益人持有项目26%的权益◈✿ღ，这些受益人包括20个当地社区◈✿ღ，约15万居民◈✿ღ、项目雇员和当地企业主◈✿ღ。伊藤忠商事株式会社◈✿ღ、日本石油天然气和金属国家公司和日本天然气公司组成的日本财团通过 2 轮投资 (共2.9亿美元) 持有Ivanplats 10%的权益◈✿ღ。

　　普拉特瑞夫是一个地下开采矿山◈✿ღ，铂族金属◈✿ღ、镍◈✿ღ、铜和金矿体厚大◈✿ღ，位于林波波省的布什维尔德岩浆杂岩带北部◈✿ღ，距离约翰内斯堡东北约280公里◈✿ღ，距离南非莫科菲德镇约8公里◈✿ღ。

　　在布什维尔德北翼◈✿ღ，铂族金属矿化主要赋存在普拉特瑞夫层位◈✿ღ，是一套走向延伸30多公里的矿化序列◈✿ღ。艾芬豪的普拉特瑞夫项目位于普拉特瑞夫层位的南部◈✿ღ，由Turfspruit及Macalacaskop两个相连的矿权组成◈✿ღ。最北部的Turfspruit 矿权◈✿ღ，邻近且位于英美铂金 (Anglo Platinum) Mogalakwena 矿山的走向延伸上◈✿ღ。

　　自2007年以来日本漫画大全无彩翼漫画◈✿ღ，艾芬豪重点推进普拉特瑞夫的勘查和开发活动◈✿ღ，以圈定和扩大早期发现的Flatreef矿床的深部延伸◈✿ღ，以开展高度机械化的地下开采◈✿ღ。

　　普拉特瑞夫 I 期选厂如期在第三季度初竣工◈✿ღ。7月份开始加水开展联动试车◈✿ღ。2025年第四季度之前◈✿ღ，选厂将处于保养和维护状态◈✿ღ；集中力量在1号竖井提升废石◈✿ღ，以加快 II 期投产◈✿ღ。

　　普拉特瑞夫 I 期选厂于2024年第三季度完成联动试车◈✿ღ，预计于2025 年第四季度投料运行pp电子登录入口◈✿ღ。

　　艾芬豪矿业于2025年2月18日公布◈✿ღ，公司旗下子公司 Ivanplats 与其合作伙伴就南非普拉特瑞夫顶级铂◈✿ღ、钯◈✿ღ、铑◈✿ღ、镍◈✿ღ、金和铜矿山 II 期和 III 期扩建计划进行的两项独立技术研究取得了积极的成果◈✿ღ。

　　两项独立研究涵盖了普拉特瑞夫矿山的三期开发方案 (见图 2)◈✿ღ，其中包括 II 期扩建将处理能力提升至410万吨/年的可行性研究更新版◈✿ღ，以及 III 期扩建将处理能力提升至1,070万吨/年的初步经济评价◈✿ღ。

　　410万吨/年处理能力的可行性研究旨在于 2025年第四季度实现 I 期投产◈✿ღ，于2027年第四季度完成 II 期扩建◈✿ღ。

　　预计 I 期将实现产量爬坡◈✿ღ，将年化产量提高至约10万盎司铂◈✿ღ、钯◈✿ღ、铑和黄金(3PE+Au)◈✿ღ，并同时生产2,000吨镍和1,000吨铜◈✿ღ。

　　410万吨/年处理能力的可行性研究提出◈✿ღ，II 期 330万吨/年的新选厂将于2027年第四季度投产◈✿ღ，将综合处理能力提高至约410万吨/年◈✿ღ。

　　410万吨/年处理能力的可行性研究将普拉特瑞夫列为成本最低的主要铂族金属生产商◈✿ღ，估计矿山服务年限内的总现金成本为599 美元/盎司 3PE+Au◈✿ღ，已计入权益金◈✿ღ、金属流和副产品净值◈✿ღ。计入维持性资本开支◈✿ღ，总现金成本为704 美元/盎司 3PE+Au(见图 3)◈✿ღ。

　　410万吨/年处理能力的可行性研究估计◈✿ღ，实现爬坡达产后◈✿ღ，矿山服务年限期间的年化产量将达45万-55万盎司3PE+Au◈✿ღ，并同时生产约9,000吨镍和5,600吨铜◈✿ღ。预计普拉特瑞夫将成为全球第八大主要铂族金属生产商(按铂当量计算) (见图 4)◈✿ღ。

　　410万吨/年处理能力的可行性研究初期将使用1号和3号竖井提升矿石和废石◈✿ღ，向 II 期选厂供矿◈✿ღ。预计2号竖井配装后◈✿ღ，将从2029年开始提升作业 (人员和材料)◈✿ღ，进一步提高综合提升能力◈✿ღ，为矿山提供更大的灵活性◈✿ღ。

　　410万吨/年处理能力的可行性研究的扩建资本性开支约为12亿美元◈✿ღ，预计将通过加大项目融资和股权融资筹集◈✿ღ。

　　以矿山服务年限35年的长期共识价格计算◈✿ღ，410万吨/年处理能力的可行研究估算的税后净现值为14亿美元 (折现率8%)◈✿ღ，内部收益率20%◈✿ღ。

　　1,070万吨/年处理能力的初步经济评价涵盖 III 期后续扩建计划◈✿ღ，在2030年和2032年分别完成两座330万吨/年选厂的建设后◈✿ღ，综合处理能力将达1,070万吨/年日本漫画大全无彩翼漫画◈✿ღ。

　　受益于显著的规模效应◈✿ღ，1,070万吨/年处理能力的初步经济评价矿山服务年限期间的总现金成本约511美元/ 盎司3PE+Au(扣除副产品)◈✿ღ。计入维持性资本开支◈✿ღ，总现金成本为 641 美元/盎司 3PE+Au (见图 3)◈✿ღ。

　　1,070 万吨/年处理能力的初步经济评价估计◈✿ღ，实现爬坡达产后◈✿ღ，年化产量将达100万-120万盎司3PE+Au◈✿ღ，并同时生产约 2.2万吨镍和 1.3万吨铜◈✿ღ。预计 III 期将使普拉特瑞夫成为全球第大的主要铂族金属生产商之一 (按铂当量计算) (见图 4)以及大型镍生产商◈✿ღ。

　　1,070万吨/年处理能力的初步经济评价将使用2号和3号竖井提升矿石和废石◈✿ღ，将综合处理能力超过1,200万吨/年◈✿ღ。

　　1,070万吨/年处理能力的初步经济评价的扩建资本性开支约为8.03亿美元◈✿ღ，将利用 II 期已建成的地表和井下基础设施◈✿ღ。

　　以矿山服务年限29年的长期共识价格计算◈✿ღ，1,070万吨/年处理能力的初步经济评价估算的净现值为32亿美元 (折现率 8%)◈✿ღ，内部收益率25%◈✿ღ。

　　1,070万吨/年处理能力的初步经济评价只是初步的研究◈✿ღ，包括部分基于推断矿产资源的经济分析◈✿ღ。推断矿产资源在地质学上被视为具有较多的推测成分◈✿ღ，因此并不适用于经济考量且不允许将其分类为矿产储量◈✿ღ，也不能确定估算结果能否得到实现◈✿ღ。矿产资源不是矿产储量◈✿ღ，不具有论证的经济潜力◈✿ღ。

　　图3◈✿ღ：全球主要铂族金属生产商 2024 年的总现金成本 (扣除副产品和维持性资本开支) (美元/盎司 3PE+Au)

　　信息来源﹕SFA (Oxford)及Ivanplats◈✿ღ。注◈✿ღ：普拉特瑞夫项目的成本和产量数据是根据普拉特瑞夫2025年410万吨/年FS和1,070万吨/年PEA的参数◈✿ღ，并采用 SFA 南非行业平均冶炼和精炼费用计算◈✿ღ。 SFA 估计 2024 年同业成本和产量数据以 2024 年上半年的数据为基础日本漫画大全无彩翼漫画◈✿ღ，推算出全年的估算值◈✿ღ，并在生产处理实体的公平竞争环境下按比例计算冶炼和精炼费◈✿ღ。净总现金成本使用 2024 年一篮子平均价格 (980 美元/盎司铂金◈✿ღ、1,009 美元/盎司钯◈✿ღ、4,753 美元/盎司铑◈✿ღ、2,300 美元/盎司黄金◈✿ღ、17,150 美元/吨镍及 8,727 美元/吨铜) 按兰特兑美元汇率 18.78:1 计算◈✿ღ。(1) 普拉特瑞夫410万吨/年pp电子登录入口◈✿ღ，第4年至第35年之间◈✿ღ。(2) 普拉特瑞夫1,070万吨/年◈✿ღ，第4年至第29年之间◈✿ღ。

　　信息来源﹕SFA (Oxford)及Ivanplats◈✿ღ。注◈✿ღ：图表仅列出主要铂族金属生产商◈✿ღ。普拉特瑞夫项目的成本和产量数据是根据普拉特瑞夫 2025年410万吨/年FS 和1,070万吨/年 PEA的参数◈✿ღ，并采用 SFA (Oxford)提供的同业产产量数据计算◈✿ღ。铂金当量产量使用 2024 年平均价格 (980 美元/盎司铂金◈✿ღ、1,009 美元/盎司钯◈✿ღ、4,753 美元/盎司铑◈✿ღ、2,300 美元/盎司黄金◈✿ღ、17,150 美元/吨镍及 8,727 美元/吨铜) 按兰特兑美元汇率 18.78:1 计算◈✿ღ。(1) 普拉特瑞夫410万吨/年◈✿ღ，第4年至第35年之间◈✿ღ。(2) 普拉特瑞夫1,070万吨/年◈✿ღ，第4年至第29年之间◈✿ღ。

　　2024年第三季度已完成 3 号竖井的扩孔作业◈✿ღ，直径达 5.1米◈✿ღ。扩孔是自下而上的钻井◈✿ღ、开掘过程◈✿ღ，是最快捷和最安全的竖井建设方法◈✿ღ。 3 号竖井完成装配后◈✿ღ，预计将于2026年第一季度开始提升作业◈✿ღ，提前为规模更庞大的2号竖井投产做好准备◈✿ღ，旨在推进第一台卷扬机(共两台)于2029年投入使用◈✿ღ。

　　直径5.1米的4号和5号新竖井将为井下提供额外的通风◈✿ღ。4号竖井的先导孔已施工完成◈✿ღ，扩孔工程进展理想◈✿ღ。4号竖井变电站和风机的土建工程已顺利完工◈✿ღ，并正进行风机的安装◈✿ღ。预计4号竖井将于2025年第三季度投产◈✿ღ，5号竖井将于2027年第一季度完工◈✿ღ。

　　本季度继续进行2号竖井井架的内部1,124吨钢结构施工以及卷扬机和其它相关基础设施的安装工作◈✿ღ。 2号竖井的扩孔工程已经完成◈✿ღ，初步达3.1米直径◈✿ღ。第二期扩孔工程将于2025年底开始◈✿ღ，最终直径为10米◈✿ღ。 2号竖井完工后◈✿ღ，三个竖井的综合矿石和废石提升能力将提高至1,200万吨/年以上◈✿ღ。

　　普拉特瑞夫的5兆瓦光伏电厂已于2025年第一季度初竣工◈✿ღ。光伏发电将用于矿山开发和生产活动◈✿ღ，且计划其后引入其它可再生能源◈✿ღ。

　　艾芬豪的刚果(金)勘查团队在西部前沿探矿权内◈✿ღ，重点勘查卡莫阿–卡库拉类型的铜矿化◈✿ღ。最近发现的Makoko◈✿ღ、Makoko西区◈✿ღ、Kiala及Kitoko矿床证实了这些模型行之有效以及团队对于这极具价值和独特矿化特征的深入理解◈✿ღ。

　　2024年第四季度在Makoko◈✿ღ、Makoko 西区◈✿ღ、Kitoko及公司最近在 Makoko西区走向新收购的探矿权集中开展大间距的金刚石探边钻探◈✿ღ，以圈定Katangan陆棚沉积岩中Nguba群的铜矿化范围◈✿ღ。第四季度共投入8台钻机◈✿ღ，完成了38个钻孔共18,703米进尺◈✿ღ。2024年至今共完成了126 个钻孔共81,734米进尺◈✿ღ，超越原计划70,000米金刚石钻探的目标◈✿ღ。

　　在 Makoko 西区继续进行钻探◈✿ღ，在地表以下400米至600米深度圈定了约 2.7 公里长的厚层◈✿ღ、低品位至中品位矿化带◈✿ღ，并在带内寻找更高品位的矿化带◈✿ღ。

　　Makoko西区近地表的高品位铜矿化沿走向延伸◈✿ღ，其中4个钻孔在 Nguba 沉积岩底部打到镁铁质侵入岩◈✿ღ。

　　Kitoko 矿化系统向深部倾向方向开放◈✿ღ，2024 年完成最深的钻孔继续打到中至高品位的铜矿化体◈✿ღ，厚度达 5 米以上◈✿ღ。

　　在 Sakanama 勘查区已完成了3个金刚石钻孔◈✿ღ，以探测与 Roan 群 Mine亚群相关的铜-钴矿化◈✿ღ，并且优化区内复杂的褶皱推覆构造地质模型◈✿ღ。外部实验室提供地球化学分析结果 (包括钴品位) 后◈✿ღ，于2025年初对该勘查区进行全面评价◈✿ღ。

　　本季度已在Makoko西北面新购的探矿权 Chipaya 勘查区完成土壤化探采样◈✿ღ，目前正进行微量元素的地球化学分析◈✿ღ，结果将用于完善Chipaya 勘查区的地质模型◈✿ღ，为2025年的靶区和勘查钻探计划做好准备◈✿ღ。

　　本季度继续在 Kamilli 进行反循环钻探◈✿ღ，在Kalahari 砂层底部的Katangan 陆棚沉积层顶部进行采样◈✿ღ。改用反循环钻探提高了穿透坚硬的硅质层的成功率◈✿ღ，以保障开展与Katangan超群相关的残积土进行采样◈✿ღ。2024 年土壤采样的分析结果即将完成◈✿ღ，将有助于发现和确定金刚石钻探的靶区◈✿ღ。

　　在 Lupemba 和Kitoko 进行的被动源地震测量已于第四季度完成◈✿ღ，预计 2025 年第一季度将公布测量和解释成果◈✿ღ。被动源地震测量旨在确定Kalahari 砂层的厚度◈✿ღ、Nguba 沉积岩底部镁铁质侵入岩的位置以及 Kibaran 基底的深度◈✿ღ，这将有助于锁定后续钻探的重点靶区◈✿ღ。

　　第四季度继续在Lupemba◈✿ღ、Lubudi 和多个区域进行大地重力测量◈✿ღ，有助于识别主要断层和线性构造◈✿ღ，并可识别因断裂和地表渗透而导致沉积岩受到严重风化的低密度区域◈✿ღ。

　　艾芬豪矿业正在南非布什维尔德杂岩带北部进行勘查◈✿ღ，靠近艾芬豪的普拉特瑞夫项目◈✿ღ。艾芬豪的地质师以地球科学委员会过去的大间距数据为基础◈✿ღ，对一个大型的重力异常位置进行测试◈✿ღ。科学研究假设◈✿ღ，重力异常位置代表了布什维尔德杂岩北部存在岩浆和矿化的主要供矿构造带 (feeder zone)◈✿ღ，即是构成普拉特瑞夫和北部其它矿床的矿化源◈✿ღ。

　　2024年初已完成收集◈✿ღ、解释和评估所有地质和大地物探数据◈✿ღ，有助于不断深化团队对重力异常的地质理解◈✿ღ，目前已锁定多个钻探靶区◈✿ღ。

　　公司已委托金刚石钻探承包商 Geosearch◈✿ღ，在利益相关方参与和文物调查完成后◈✿ღ，于2025年1月开展金刚石岩芯钻探活动◈✿ღ，计划施工 4 个钻孔共 6,000 米进尺◈✿ღ，预计于 2025 年底完成◈✿ღ，并同步进行井内物探工作◈✿ღ。

　　艾芬豪矿业与英国私营公司Pallas Resources组建合资企业◈✿ღ，将在世界第三大沉积岩容矿型铜矿带哈萨克斯坦 (Kazakhstan) 的楚萨雷苏 (Chu-Sarysu) 盆地开展勘查◈✿ღ。合资企业拥有的探矿权面积达 16,000 平方公里◈✿ღ，勘查前景可观◈✿ღ，拥有大量苏联时期积累的勘查数据◈✿ღ。

　　2025年2月12日◈✿ღ，艾芬豪公布将投入1,870 万美元的资金◈✿ღ，用于前两年的勘查活动◈✿ღ，并可行使挣股权◈✿ღ，逐步提高艾芬豪的所有权至80%◈✿ღ。

　　目前正进行勘查活动◈✿ღ，包括聘请专门的勘查团队◈✿ღ。现正就航空物探合同进行招标◈✿ღ，预计很快完成评标和签约◈✿ღ。

　　艾芬豪的勘查团队在安哥拉重点勘查卡莫阿-卡库拉类型的铜矿化◈✿ღ，充分利用发现卡莫阿–卡库拉和西部前沿诸矿床所汲取的专业知识◈✿ღ，在安哥拉面积广阔的绿地探矿权勘查◈✿ღ。

　　根据团队的勘查理论◈✿ღ，刚果(金)西部前沿陆棚一直延伸至安哥拉东部◈✿ღ。2023年11月27日◈✿ღ，艾芬豪公布获得安哥拉莫希科省及宽多–库邦戈省共22,000平方公里的探矿权◈✿ღ。同时◈✿ღ，艾芬豪与安哥拉国家矿产资源局签署一项矿业投资合同◈✿ღ。

　　艾芬豪的地质师获得许可证后◈✿ღ，于2024年8月首次进驻探矿区◈✿ღ。地质师在600平方公里的范围开展了填图和基础土壤化探◈✿ღ，同时在该范围进行航磁测量◈✿ღ。大地物探计划已经完成◈✿ღ，包括音频 (AMT) 和大地电磁 (MT) 测量◈✿ღ，并已在探矿权东部完成了被动源地震测量◈✿ღ。

　　2024年收集的数据◈✿ღ，将在雨季期间进行分析◈✿ღ，以配合2025年勘查计划开始前锁定靶区◈✿ღ。安哥拉的雨季与刚果(金)相同◈✿ღ，将于4月至5月结束◈✿ღ。雨季结束后将投入两台金刚石岩芯钻机◈✿ღ，以完成初步6,400米的金刚石钻探计划◈✿ღ。

　　近日◈✿ღ，美国加州里士满市发生多起鸟类离奇死亡事件◈✿ღ，引发当地民众困惑与好奇◈✿ღ。自今年2月以来◈✿ღ，该市陆续清理出50多只鸟类尸体◈✿ღ，甚至曾单日死亡5只以上日本漫画大全无彩翼漫画◈✿ღ。众多鸟类在飞行途中突然“爆炸”◈✿ღ，尸体坠落在街道或民宅后院◈✿ღ。目击者称◈✿ღ，鸟类坠落前听到巨大爆炸声◈✿ღ，靠近地面时瞬间爆炸◈✿ღ，场景十分残忍◈✿ღ。

　　当地时间5月16日◈✿ღ，美国财政部公布的数据显示◈✿ღ，2025年3月◈✿ღ，美债前三大海外债主中◈✿ღ，日本◈✿ღ、英国增持美国国债◈✿ღ，中国减持◈✿ღ。中国由美国第二大债主变为第三大债主pp电子登录入口◈✿ღ，英国变为第二大债主◈✿ღ。随着美国总统特朗普对全球推出百年未见的高关税后◈✿ღ，美国债市陷入动荡◈✿ღ。

　　近日◈✿ღ，我国外销型战机歼-10CE首次取得了实战战果◈✿ღ，在空战中一举击落多架战机◈✿ღ，自己无一损失◈✿ღ，这一消息瞬间引发全球军事爱好者的高度关注◈✿ღ。歼-10CE是中国航空工业自主研制的全天候◈✿ღ、单发单座多用途战斗机◈✿ღ。

　　5月20日◈✿ღ，外交部发言人毛宁主持例行记者会◈✿ღ。总台央视记者提问◈✿ღ：5月18日◈✿ღ，《2025中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》在北京发布◈✿ღ，其中提及近年来中国卫星导航与位置服务产业◈✿ღ，特别是北斗系统发展迅速◈✿ღ。此前有国外媒体评论称◈✿ღ，北斗系统正挑战美国GPS系统的全球地位◈✿ღ。发言人有何评论？

　　极目新闻记者 王鹏据媒体报道◈✿ღ，5月7日◈✿ღ，超级大乐透第25050期开奖◈✿ღ，山西再传捷报◈✿ღ，中出了今年第九个大乐透一等奖◈✿ღ，5月19日◈✿ღ，这位来自忻州的幸运购彩者现身山西省体育彩票管理中心颁奖大厅领取幸运大奖◈✿ღ，他此次的中奖票是一张200元的多期票◈✿ღ，其中一注单式号命中一等奖◈✿ღ，中奖金额为1000

　　知情人回应娃哈哈为何找今麦郎代工 市场需求突增 内部产能不足 代工不到一年◈✿ღ，今年4月已终止合作

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